债券交易

                                          债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人(Debtors),投资者(或债券持有人)即债权人(Creditors)。


                                          面向人群:完成风险偏好问卷、通过合适性分析以及登记成为专业投资者(Professional Investor)。
                                          (专业投资者是指于最近12个月内拥有不少于港元$800万投资组合的人士、法团及合伙公司或拥有不少于$4000万总资产的法团及合伙公司,若要登记成为专业投资者,需要签署有关表格并提交资产证明。)


                                          投资债券的理由:
                                          稳定性高:一般而言,由于债券发行时约定了到期后可以支付本金和利息,故其收益稳定。
                                          收益高于银行存款:债券的利率一般高于银行的存款利率,投资者可以获得稳定的、高于银行存款的利息收入,也可以利用债券价格的变动,买卖债券,赚取价差。

                                          债券的风险评级:

                                          注:绿色部分属于投资级别,红色部分属于投机级别

                                          风险披露:
                                          利率风险:大多数债券的票面利率是固定不变的(浮动利率债券与保值债券例外),当市场利率上升时,债券价格下跌,使债券持有者的资本遭受损失。因此,投资者购买的债券离到期日越长,则利率变动的可能性越大,其利率风险也相对越大。


                                          信用风险:债券的利息及本金是由发行人支付。倘发行人违约,债券持有人可能无法收回利息及本金。此时债券持有人便可能会开始卖出其持有的公司债券,债券市场价格也逐渐下跌。债券持有人须承担发行人的信用风险。


                                          流动性风险:债券的流动性可能有限,包括及可能无活跃交易,及/或没有经纪在市场提供报价,因此无法在任何时间均能提供债券的市值及/或参考买入/卖出价;可能需要较长时间或无法於市场上出售债券;所执行的卖出价可能与本公司提供的参考买入价有很大的差别,对投资者不利。


                                          汇率风险:如果债券以外币定价,投资者将要承受汇率波动的风险。当外币贬值时,投资者可收回的利息或本金在折算回本地货币后将会减少。


                                          非投资级别债券或未获评级债券风险:该类债券信贷风险较高,发债机构拥有较大的违责风险。在经济低迷时期,非投资级别债券或未获评级之债券可能较易受价格波动影响:由于投资者变得更加防范风险及债券违约风险上升,而导致该类债券价格较投资级别债券下跌得更多。
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